Bitwise:比特币将在2026年创下新高,减半效应已大为减弱,10.11的出现降低了市场大崩盘的可能性

2025/12/17 08:33:35

12 月 17 日,加密货币投资公司及指数基金管理机构 Bitwise 认为,即便过去两个月陷入低迷,比特币仍将在 2026 年再次创下历史新高。


该公司 CEO Matt Hougan 表示,比特币历史上遵循着一种四年周期,即三年显著上涨之后,紧跟着一个深度回调年。按照这个周期规律,2026 年本应是一个回调年。但我们认为这不会发生。


在我们看来,过去驱动四年周期的核心力量——比特币减半、利率周期以及由杠杆推动的加密市场兴衰——其影响力已比过去的周期显著减弱。


· 减半效应:从定义上说,每一次后续的比特币减半,其重要性只有前一次的一半。

· 利率环境:利率在 2018 年和 2022 年大幅上升,打压了价格;而在 2026 年,我们预计利率将会下降。

· 泡沫破裂风险:继 2025 年 10 月创纪录的清算之后,杠杆的相对收缩以及监管的完善,降低了市场发生重大崩盘的可能性。


更重要的是,自 2024 年现货比特币 ETF 获批后开启的机构资金浪潮,将在 2026 年加速。届时,摩根士丹利、富国银行和美林证券等平台将开始进行资产配置。同时,预计加密市场将开始感受到 2024 年美国大选后亲加密监管转向所带来的好处,华尔街和金融科技公司将开始真正采纳加密货币。预计这些因素的综合作用将推动比特币达到新的历史最高点。

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· 减半效应:从定义上说,每一次后续的比特币减半,其重要性只有前一次的一半。

· 利率环境:利率在 2018 年和 2022 年大幅上升,打压了价格;而在 2026 年,我们预计利率将会下降。

· 泡沫破裂风险:继 2025 年 10 月创纪录的清算之后,杠杆的相对收缩以及监管的完善,降低了市场发生重大崩盘的可能性。


更重要的是,自 2024 年现货比特币 ETF 获批后开启的机构资金浪潮,将在 2026 年加速。届时,摩根士丹利、富国银行和美林证券等平台将开始进行资产配置。同时,预计加密市场将开始感受到 2024 年美国大选后亲加密监管转向所带来的好处,华尔街和金融科技公司将开始真正采纳加密货币。预计这些因素的综合作用将推动比特币达到新的历史最高点。